阿里巴巴上市隐忧：员工套现走人

   6月5日消息，路透社报道称，在阿里巴巴准备有史以来规模最大的科技公司上市案同时，阿里巴巴已经着手指导员工如何处理即将套现的41亿美元现金。

    银行和理财规划师表示，一些员工已经询问宝马是否销售带有阿里巴巴标志色橙色的汽车，还有一些员工可能投资北美房产，或者投资中国初创公司，期待打造下一个阿里巴巴。

    但是，多年来阿里巴巴一直指导员工如何管理巨额现金，告诫他们切勿忘乎所以，挥金如土。

    阿里联合创始人马云 和蔡崇信已是亿万富翁。上市后，若员工可以自由抛售股票，阿里巴巴还将出现更多的百万富翁。阿里巴巴向美国证交会提交的文件显示，自1999年开始，阿里巴巴就向员工提供股票期权和其他激励奖项，阿里现有和前员工共持有26.7%的股权。

    路透社统计25位分析师的平均估值显示，阿里巴巴估值为1520亿美元。在员工持股比例和公司规模方面，阿里巴巴要超过以往任何一家中国公司。上市之后，阿里巴巴管理层、软件工程师、销售和营销员工，乃至支付宝等相关公司都可以通过抛售股票获利。

    目前，阿里巴巴员工总数约为2万。通过公司此前的流动性计划，一些员工已经出售自己所持的部分股票。

    知情人士透露：“如果说一夜暴富就像毒液一般，那么现在时不时地给予少许剂量，公司不致于陷入混乱，这么做似乎像解毒。”

    影响员工去留

    在招股书中，阿里巴巴承认，公司担忧员工在获得巨额财富后离开公司。阿里称：“对于我们而言，继续挽留和激励这些员工会非常困难，这笔财富将影响他们的去留。”

    知情人士称，近年来，阿里巴巴高管已经与员工讨论过这笔“意外财富”如何改变他们的生活，警告他们切勿把财富全部挥霍在“炫耀物品”上。阿里前首席运营官关明生曾是参与讨论的高管之一，其他的演讲人和学者还谈到了领导能力、个人发展和商业目标。

    阿里巴巴前任副总裁波特·埃利斯曼（Porter Erisman）表示：“从公司早期阶段，马云和关明生就考虑财富对员工的影响。”埃利斯曼为纪录片《扬子鳄》导演，该片记录了阿里巴巴最初十年的发展历程。

    埃利斯曼还表示：“我记得关明生就金钱意味着什么发表过演讲，他鼓励大家讲金钱看作一种提供更多选择的东西，但这些选择不一定是物质生活。”

    如何花钱

    与Facebook上市之后的情形相似，新晋阿里巴巴百万富翁推高了高级汽车和住宅的需求量，推动了阿里巴巴总部所在地杭州的经济发展。

    据媒体报道，Facebook新富预订了私人太空旅行，并探索中美洲的玛雅遗址。谷歌(微博)上市之后，有的股东开始环球之旅，有的创立纪录片电影公司，还有人开了一家健康咖啡馆。

    路透社报道称，阿里巴巴员工已经询问宝马杭州经销商，问宝马是否有橙色车型。但中国政府提倡节俭行为，这将抑制阿里员工的炫耀性消费。另外，阿里选择在美国上市，员工抛售股票获得的大部分资金可能存储在海外，而不是回流阿里巴巴总部所在地。

    知情人士称：“阿里员工更愿意购买温哥华的地产，而购买法拉利和中国房地产的人并不多。”

    投行和理财顾问预测，回流中国的阿里上市套现资金很可能投资新兴科技初创。在中国，杭州以盛产企业家而闻名。房地产咨询公司Knight Frank统计显示，截至去年，杭州的百万富翁数量已经超过560位。十年后，杭州的超高资产净值人士数量有望超过洛杉矶。

    知情人士称：“规模超过2万人的中国私人企业并不多。最为重要的是，阿里巴巴将给中国初创带来创业经验。”

    股票禁售期

    大部分阿里巴巴财富落入马云、蔡崇信和高级主管之手，这些人组成了阿里巴巴合伙人。阿里巴巴共有28位合伙人，其中22位来自阿里巴巴，6位来自阿里巴巴的关联公司或相关公司。合伙人共持有阿里巴巴14%的股份，价值超过210亿美元。

    阿里巴巴并未公布首席执行官陆兆禧、首席财务官武卫、首席运营官张勇、首席技术官王坚和总法律顾问石义德的持股比例。上述五人均为阿里巴巴合伙人，总持股比例可能不足1%。

    一旦股票禁售期到期，阿里巴巴上市将为员工提供最大一次抛售股票的机会。相关文件显示，阿里巴巴上一次大规模抛售股票是在2011年，当时阿里员工向 DST Global、银湖等投资机构出售大约20亿美元股票。当年，马云抛售大约1.62亿美元股票，蔡崇信则套现1.08亿美元。

    同年，陆兆禧套现3770万美元，武卫套现499万美元，前首席运营官关明生套现4050万美元。阿里前副总裁彭翼捷套现460万美元。

    目前，阿里巴巴最大的股东是日本软银，软银先持有34.4%的股份。第二大股东是雅虎，持有22.6%的股份。阿里巴巴的其他股份还包括银湖、DST Global和淡马锡。

    知情人士称，阿里巴巴员工无法通过IPO全部套现股票。多数员工可能需要经过数月乃至数年的时间，才能出售自己持有的股票。

    阿里巴巴B2B业务曾于2007年在港交所上市，上市6个月后，股东才允许在员工股票交易项目中出售40%的股票。一年后，阿里巴巴解禁剩余60%的股票。（熠辉）